THCapital维持搜房持有评级
发布时间:2020-02-11 04:54:48
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来源:快递袋厂家
北京时间5月14日晚间消息,美国投资公司pital今日发布投资报告,维持搜房股票(NYSE:SFUN)“持有”评级。
以下为报告内容摘要:
搜房网将于5月17日发布2012财年第一季度财报,由于政府继续执行紧缩政策,我们预计搜房网第一财季业绩将与预期一致。我们预计,房地产紧随政策短期内不会调整,因此继续维持搜房网“持有”评级。
第一财季业绩:我们预计,搜房网第一财季营收将与业内预期一致,或略高于预期的5090万美元(环比增长55.3%),而我们的预期是5220万美元。尽管紧缩政策将继续,以及在线广告的季节性低迷,搜房网络总广告主数量环比下滑约48.2%,好于业内预期。如果房源发布价格环比不变,我们认为业内的营收预期相对保守。
去年业绩预期:搜房网预计,2012财年营收将达到3.8亿美元至4亿美元,同比增长10.5%至16.3%。我们认为,搜房网有能力实现该目标:1)待售房产数量增加:房产数量代表着广告需求,与搜房网营收息息相关。截至2011年底,所售房产的建筑毛面积为2.72亿平方米,与截至2009年底的2亿平方米相比增长36.3%。同期,搜房网在线营销营收增长140.9%。从2012年开始,总的房产的建筑毛面积仍在增长,并达到历史新高,超过3亿平方米。此时,开放商被迫尽快出手,而在线房地产网站无疑是有效的营销渠道。
2)在所受房产面积增加的同时,搜房网将凭借主导地位从中受益。与竞争对手相比,搜房网用户群十分庞大。2012年3月,整体房地产市场销量反弹时,搜房网流量显著增长,而竞争对手流量则保持不变,这意味着搜房网是房地产买家主要的房地产信息源。
估值:我们维持搜房网股票“持有”评级。
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