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煤企进期市需加强风险内控建设

尽管我国煤炭期货产品体系日渐完整，煤企热情高涨，但缺乏参与期货市场的内部风险控制，让煤企只能是“醒的早，起得晚”，实践操作显得“缩手缩脚”。

随着证监会批复同意郑商所开展动力煤期货，加上已经在大商所上市的焦炭期货、焦煤期货，我国的煤炭期货产品体系日渐完整，这对于正在盈亏线上挣扎的中国煤炭企业而言，无疑提供了一个套期保值，改善企业生产经营状况的重要工具。

然而，在大商所近期举行的焦煤焦炭产业调研中，多数企业仍表示虽然看好市场对企业带来便利，但是期货市场的风险难测仍让企业小心翼翼。

“我们是醒得早、起得晚，”山西美锦集团期货负责人杨涌认为，当前的市场情况让煤炭及煤化工企业对期货市场热情高涨，从产品设计之初就积极参与，然而期货市场的金融化让企业对参与市场风险有点“雾里看花”，只能以极小的规模参与其中。

河北旭阳集团是期货事业部总经理陈志胜也坦言，企业虽然很早就有参与其中的想法，但一直到２０１２年８月迫于市场情况才小规模参与其中，虽然尝到了甜头，但仍不敢大规模介入，“风险控制不住”。

大商所相关负责人认为，这主要是实体企业在生产经营方面风险控制的经验和实践都很丰富，但是对于利用资本市场，尤其是期货市场对冲生产经营风险方面的经验和实践还相对匮乏，企业缺乏操作期货市场的内部风险控制体系，对期货市场理解还只停留在表面。

在调研中，专家指出，现货企业依托对市场供需实际情况的了解，以及企业在生产成本、库存、运输等方面情况的掌握，使得现货企业在期货市场进行对冲风险的能力远高于一般投资者。现货企业要算一本“大财务”，将现货的生产经营核算与期货的盈亏统一核算，用好期货市场的套期保值功能，在内部风险控制上严格操作，防止企业陷入盲目和狂热的期货投机行为。

据了解，大商所在此次调研之后，将筹备经验交流会，将成功企业的内控经验向其他企业进行推广介绍，帮助企业建立和改善内部风险控制系统，以便用好期货市场，应对市场风险。

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