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煤价连续两周上涨 后续缺乏支撑

经过近一个月的抢运小高潮，下游电厂的煤炭需求基本饱和，市场上新鲜货源明显减少，目前采购方对于大型煤企的价格走势仍存观望态度。月末月初大型煤企连续两次试探性涨价，刺激了部分购煤积极性，煤价整体出现上涨预期，环渤海动力煤价连续两周小幅上涨。但是从现阶段情况分析，下游需求未出现明显拉升迹象，夏季用煤高峰尚未到来，煤价后续涨势缺乏需求层面的根本性支撑。

◇环渤海煤价年内第二次上涨

6月11日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数(BSPI)报收于418元/吨，环比上涨了3元/吨，这也是该指数进入2015年之后的第二次上涨，涨幅略有扩大。

秦皇岛港动力煤价本期平稳运行。秦皇岛港4500大卡发热量动力煤价格为325-335元/吨，5000大卡发热量动力煤价格为355-365元/吨，5500大卡发热量动力煤价格为410-420元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为470-480元/吨。秦皇岛港各煤种价格均与上期持平。

本期环渤海动力煤价格指数运行结果表明：一、价格持平和价格上涨的港口规格品数量保持绝对多数，价格持平和价格上涨的港口规格品数量继续保持绝对多数，表明该地区动力煤价格整体上延续着回升态势；二、5500大卡动力煤品种交易价格的上涨势头依然较为明显。

煤炭行业分析师李学刚分析认为，大型煤炭企业上调煤价以及上期价格指数回升的积极影响、5月份煤炭进口量的明显减少（2015年5月份全国煤及褐煤进口量1425万吨，环比减少570万吨，下降28.57%，同比减少976万吨，下降40.65%；1-5月份，累计进口8326万吨，同比减少5147万吨，下降38.20%）、夏季电力消费高峰将刺激煤炭消费增加的预期等积极因素，是促使本期环渤海地区动力煤交易价格及价格指数继续回升的主要原因。

一方面，进口煤同环比降幅继续扩大，南方电厂对内贸煤的采购比重有所增加，在一定程度上提振煤炭市场信心。另一方面，今年，气象因素对火电的不利影响将加剧，根据气象水文预测分析，受厄尔尼诺事件影响，今年夏季，中国江淮流域和江南降水可能会比常年同期偏多，水电对于火电的冲击将进一步加强。

◇产地煤矿停产，煤价下跌幅面扩大

本期，产地煤炭市场运行情况依旧低迷，内蒙古停产减产煤矿增加，山西动力煤价出现大幅面下跌。港口6月上旬的煤价上涨对产地影响较弱，一方面涨幅较小，另一方面港口需求集中在低硫低卡煤种，产地发货积极性不高，其他煤种的需求没有出现明显上涨，产地煤价下跌概率仍然较大。

山西大同、朔州地区省内销售依然平淡，忻州地区煤企仍以消耗原有库存为主，销售渠道没有扩大，煤价在低位基础上再降，降幅在5-25元/吨之间；阳泉、长治地区动力煤销售情况良好，部分库存量较小的煤企尝试上调价格，但尚未得到市场认可。截至6月9日，秦皇岛煤炭网价格频道发布的最新一期山西地区动力煤坑口价格显示，朔州地区发热量5800、5200大卡动力煤坑口价格为240元/吨、230元/吨，环比均降10元/吨；大同发热量6000动力煤坑口价报收240元/吨，环比下降15元/吨；忻州地区发热量5300大卡动力煤价格报收于160元/吨，环比下降5元/吨。

内蒙古坑口地区煤炭市场继续低迷，停产煤矿不断增加，销量、价格均无上涨动力，部分煤矿停止外销，所产煤炭仅供自家电厂，煤炭企业对市场预期普遍持悲观态度。截至2015年6月10日，秦皇岛煤炭网价格频道发布的最新一期内蒙煤炭价格显示，宏测煤矿发热量5000大卡煤炭的税后价格报收125元/吨；塞蒙特煤矿发热量5500大卡煤炭的税后价格报收160元/吨；宝丰矿发热量5500大卡煤炭的税后价格报收150元/吨，环比持平；李家塔发热量5600大卡煤炭的税后价格报收150元/吨，各地区煤价基本无太大波动，均与上期持平。

◇国际运价小幅回涨 内贸煤运价大幅下跌

波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周三上涨，受较小型船舶需求增加提振。

干散货运价指数上升6点，或0.98%，至618点。该指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。其中，波罗的海海岬型船运价指数跌18点，或2.16%，报816点。日均获利跌122美元，至5313美元。该型船舶的通常运载量为15万吨。

波罗的海巴拿马型船运价指数升32点，或5.08%，报662点。日均获利增加252美元，至5282美元。该型船舶的通常运载量为6-7万吨。

波罗的海灵便型船指数升2点，报333点。超灵便型船指数升7点，报661点。

内贸航运方面，近一个多月煤炭海运价格呈现“过山车”行情，进入六月份，市场上新鲜货源明显减少，煤炭海运价格已经连续两周下滑，本期跌幅明显扩大。6月9日，海运煤炭运价综合指数OCFI报672.97点，周环比下行13.31%。分子指数来看，华东线指数报收684.11点，周环比下行13.59%；华南线指数报收635.67点，周环比下行12.30%。

秦皇岛煤炭网综合分析，当前，沿海煤炭运输市场行情延续急速回落之势，新增货盘继续寥寥，货主继续大幅压低报价，运价主导者再次强势回归货主，多数船东尽管有意扛价，但因租船商谈极少，部分船东为争取实盘成交，有更低报价的船舶成交不断在市场中渲染，沿海煤炭运价只能继续显著下行。同时，大幅偏低的煤耗水平对下游采购热情也产生较强的抑制作用，煤炭拉运进一步放缓，也就造成了下游货主继续压价缩减成本。短期内，预计沿海运价将延续下行态势。

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